金价还会继续飙涨吗 多空因素博弈中

金价还会继续飙涨吗 多空因素博弈中。黄金价格的未来走势面临多空因素的复杂博弈，短期内继续上涨的可能性依然存在，但需警惕技术性回调与需求端支撑减弱的潜在风险。

支撑黄金继续上涨的核心因素包括避险需求和地缘政治风险。全球地缘冲突（如中东局势、俄乌谈判僵局）及经济不确定性（如美国贸易政策调整）持续推升黄金的避险属性。中信建投指出，2024年黄金价格上涨部分源于大国博弈与地缘冲突的催化。当前这一因素仍未完全消退，对金价形成支撑。

央行购金潮也是重要支撑因素。2024年全球央行黄金净购买量创历史新高，中国央行连续多月增持黄金储备，新兴市场去美元化趋势仍在延续，长期支撑金价。世界黄金协会预测，央行购金需求将在2025年保持高位，成为金价的重要托底力量。

通胀黏性和货币政策转向也影响金价。美国核心通胀数据仍高于目标，美联储降息预期升温导致实际利率走低，持有黄金的机会成本下降。高盛等机构认为，若美国经济陷入"类滞胀"局面，黄金的结构性牛市逻辑将强化，2025年底目标价或达3000美元/盎司。

抑制黄金上涨的潜在风险也不容忽视。当前黄金周线RSI已进入超买区域（82.3），MACD顶背离现象显示短期动能衰竭。历史数据显示，金价创新高后3个月内平均回撤约7%。技术面若无法突破关键阻力位（如2687-2693美元），可能触发回调至2600美元以下。

需求端支撑也可能减弱。中信建投强调，2024年推动金价的两大需求——央行购金与亚洲私人投资需求——在2025年可能减弱。全球经济复苏或导致资金转向风险资产，私人部门黄金投资增速放缓。