4月17日，融创中国（01918.HK）发布公告，宣布其总规模约95.5亿美元的境外债务重组已取得进展。此次重组方案将上市公司发行或担保的所有债务纳入其中，涵盖了公开市场债券、私募贷款等多种类型，旨在彻底化解公司层面的债务风险。
目前，持有约13亿美元债务本金的初始同意债权人已签订重组支持协议，另有超过10亿美元债务本金的债权人正在进行签署程序。这些支持债权人合计持有的债务本金占现有债务总额约26%。融创中国正在寻求更多债务持有人的支持。
重组方案采用"全额债权转股权"模式，为债权人提供短期流动性和潜在股票升值的机会。公司向债权人分派两种新强制可转债（新MCB）。一类转股价为6.80港元/股的新MCB可在重组生效日起转股；另一类转股价为3.85港元/股的新MCB可在重组后18至30个月内转股，总量不超过债权总额的25%。此外，方案允许债权人在新MCB到期前随时转股，并以新MCB形式安排了高达1%的早鸟同意费。
为了确保股权和团队的稳定性，重组方案还推出了一些针对性措施。例如，"股权结构稳定计划"向主要股东提供部分附带条件的受限股票，主要股东在六年内仅获得该等受限股票的投票权等极其受限的权利，从而维持股权比例在一定水平，避免过分稀释。同时，"团队稳定计划"通过新发行股份方式，向在核心经营事项中作出贡献的骨干员工逐年授予股份，作为未来整体薪酬的补充，保持团队长期稳定性。
截至4月17日收盘，融创中国股价报1.58港元/股。分析人士认为，此次融创中国的境外债重组参与转股的债务规模近百亿美元，加上年初境内债重组成功，公司在未来将几乎没有负债压力，预计整体偿债压力下降近700亿元规模，每年利息支出可节约数十亿元，财务稳定性增强，净资产增加，资产负债表也将迎来修复，公司的抗风险能力有望提升。
融创中国上个月发布的业绩公告显示，2024年公司实现收入740.2亿元，毛利28.9亿元，有息负债同比减少181.6亿元至2596.7亿元。公司在全国84个城市共交付约17万套房屋。今年，融创中国目标交付6万套房屋，基本完成全部保交付工作，并在多个核心城市的优质项目有重要推盘计划。
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