中信证券：“国家队”未曾减持ETF 汇金持续增持稳定市场

中信证券："国家队"未曾减持ETF 汇金持续增持稳定市场！汇金持有的ETF份额未曾出现净减少的情况。2025年4月以来，汇金积极增持ETF，有效稳定了资本市场预期并提振了投资者信心。尽管市场有传言称汇金通常在市场阶段性上涨后卖出，并且近期的增持行为将对未来行情构成减持压力，但基于事实数据，这些揣测与实际情况不符。从23Q4到25Q1公募基金季报披露的信息来看，汇金持有的ETF份额从未出现过环比净减少的情况。实际上，25Q1汇金持有的4只沪深300ETF份额分别增加了3.63、5.02、1.57、1.17亿份，合计净流入约45亿元。

自2024年2月以来，汇金公司增持范围不断扩大。公告显示，汇金公司扩大了交易型开放式指数基金（ETF）的增持范围，增持方向逐渐多元化，涵盖了均衡成长/价值、大盘/小盘风格。根据公募ETF基金2024年中报和年报前十大股东统计，汇金公司在2024年末合计持有股票型ETF的规模为10439亿元，较2024年中的5839亿元提升了4600亿元。结构上看，汇金公司主要持有沪深300、上证50、中证1000、中证500等宽基ETF。2024年末，汇金公司对300ETF、上证50ETF、中证1000ETF、中证500ETF的持有规模分别为6893亿元、1111亿元、902亿元、748亿元，较年中分别增加3191亿元、408亿元、258亿元、381亿元。此外，科创50ETF也获得了明显增配，2024年末持有规模为187亿元，较2024年中提升104亿元，其中57亿元来自于增持。