巴菲特谈卡夫亨氏拆分 复杂业务迎来变革

美国包装食品巨头卡夫亨氏宣布将重新拆分成两个上市实体，这一决定实质上逆转了十年前由巴菲特主导的合并交易。拆分后的公司名称尚未确定，其中一家公司将涵盖现有的调味料和即时餐食业务，包括亨氏调味料、卡夫芝士通心粉等品牌。这部分业务在2024年的销售额接近154亿美元，其中75%来自调味酱、涂抹酱与调味料销售。

另一家公司则将是"北美主食的规模化组合"，包含热狗品牌Oscar Mayer、卡夫芝士片、即食餐点Lunchables等产品，预计2024年的净销售额约为104亿美元。卡夫亨氏预计此次拆分将在2026年下半年完成。

卡夫亨氏首席执行官卡洛斯·阿布拉姆斯·里维拉未来将领导北美业务公司，董事会正在寻找合适人选来领导其全球业务。里维拉表示，卡夫亨氏业务的复杂性一直制约着公司的发展，旗下近200个品牌覆盖大约55个品类和上百个国家，使得对每个品牌都进行充分投入变得困难。拆分将使管理层能够专注于更小的地理范围，并努力拓展此前未被优先考虑的渠道，如便利店。

然而，拆分本身并不能解决包装食品行业普遍面临的困境。全球大型食品公司都在面临消费者削减支出、转向零售商自有品牌的压力，而GLP-1减肥药的普及也导致零食需求下滑。

卡夫亨氏格外受到关注，部分原因是知名投资人巴菲特公开承认在这笔投资上犯了错误。巴菲特与卡夫亨氏的缘分始于2013年，当时伯克希尔哈撒韦与巴西私募3G Capital合作私有化亨氏公司，交易总价值达到280亿美元。2015年，巴菲特与3G又推动亨氏与卡夫合并，合并后的卡夫亨氏成为当时全球第五大食品饮料公司。